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供应链金融市场巨大，有预测数据显示，到2020年，我国供应链金融市场规模将接近15万亿元，存量空间惊人。分析人士指出，供应链金融已成为资本市场的最新风口。
“我关注到在交易银行方面，供应链金融事业部在银行都已经做起来了。租赁公司的保理业务，特别是反向保理，还有新金融做得更活。”商务部中国国际经济合作学会供应链金融委员会主任、中国银行原副行长张燕玲日前在由福州市人民政府等主办、《财经》智库联合承办的“2019中国供应链高峰论坛”上表示，供应链金融是服务实体经济的需要。
“当前，供应链金融大体上分为两大阵营：一个是银行系的供应链金融；一个是互联网平台系的供应链金融。这两个阵营正逐步走向融合，界限越来越模糊。”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉在接受中国经济时报记者采访时表示，目前，供应链金融在我国发展得还不充分，大型企业、电商平台、物流公司和物流园区、ERP软件公司、银行、支付公司都在积极探索供应链金融，特别是B2B电商平台近年来在供应链金融方面有很多创新。
欧阳日辉说，供应链金融是互联网金融诸多模式中服务实体经济最好的模式，用供应链金融的整合思维，结合新经济的形态，未来可产生生态级的新物种。
所谓供应链金融，通俗来说即银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。
国务院参事室特约研究员、原保监会副主席周延礼在上述论坛上指出，“供应链金融服务即可纾困小微企业融资，也可为企业数字信用打通普惠通道。小微企业融资难，‘卡脖子’的是抵押品的问题，而供应链金融可依托供应链内核心企业的信用，打破以往依赖不动产抵押的方式，依据流动资产提供担保融资，解决了供应链内小微企业融资问题。”
“供应链金融支持实体经济和小微企业融资具有天时、地利、人和的优势。”欧阳日辉说，天时：核心企业的“转型痛”创造供给，中小企业的“融资痛”创造需求，发展数字金融的“数据痛”亦可通过支付、电商、物流、仓储建立的优势切入供应链金融业务。地利：供应链金融具有深厚的行业根基，颠覆了传统金融“基于金融而金融”的范式，兼具金融的爆发力和产业的持久性。人和：互联网平台在筛选和汇集同等特征用户群、利益相关企业群方面的优势被集聚放大，而正是高度集聚化的生态为供应链金融建立网络平台提供了坚实基础。总之，供应链金融符合国家的需要、满足金融监管层的要求，供应链金融是产业资本与金融资本跨界的融合，“从产业中来，到金融中去”，跨界融合孕育出全新的商业逻辑和投资机会。
供应链金融仍存四大痛点
近几年，我国在供应链金融方面做了许多有益的尝试，也取得许多实质性的成绩，但是在深度与广度方面尚不能满足广大供应链企业的资金需求。
中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示，供应链金融的发展，需要思考和回答两个重要问题：一是对供应链金融价值的思考，供应链金融到底是为了谁？二是对供应链金融生态的思考，应该是封闭的还是开放的？
董希淼说，对供应链金融这两个重要问题的认识不同，即对价值的主张不同、对生态的理解不同，往往就容易产生四个方面的痛点。
第一个痛点是金融机构对供应链行业和产业的认识和理解不够。作为供应链金融的主要提供者，金融机构受限于人员、能力和经验，往往难以深入了解产业供应链，因此也难以提供有针对性的服务并实施有效管理，存在一定风险隐患。
第二个痛点是存在“数据鸿沟”“信息孤岛”等现象。从全社会看，统一的信息服务平台尚未搭建，数据归集、整合都面临很大的挑战。而供应链核心企业，其数据单边化、私有化、分散化、封闭化等问题仍然普遍存在。
第三个痛点是金融资质和牌照等问题。供应链金融参与主体非常多，除金融机构之外多数没有从事金融业务的资质与牌照。近年来，大量互联网公司甚至部分P2P网贷平台，不同程度参与供应链金融，也产生了一些乱象。
第四个痛点是缺乏标准和制度规范。相关国际组织对供应链金融有明确的定义，但与中国供应链金融的实践相差较大。与此同时，中国还没有供应链金融业务监管办法，业务创新来自于市场各方主体，缺乏统一的行业标准。
应促进产业生态与金融生态融合发展
对于如何更进一步做好供应链金融，欧阳日辉向记者表示，首先，要大力培植具备竞争优势的核心企业，打造N-1-N模式，实现核心企业转型升级与供应链金融协同发展；其次，要大力发展基于产业链的垂直整合模式，整合上下游形成闭环，努力解决中小企业融资难的问题。另外，要大力发展以存货抵押和仓单质押为主要形式的供应链金融，缩短供应商账期，促进物流服务和金融服务协同发展。除此之外，还应大力发展电商新业态，推动建立信息共享机制，促进产业生态与金融生态融合发展，完善产融生态圈。
周延礼对供应链金融的业务建设则提出了四点建议：一要加强供应链金融的风险管理。供应链金融中银行要时刻关注供应链运作情况，掌握供应链企业的内部薄弱点，观测外部环境的发展趋势。同时，银行根据自身管理需要建立信用模型和数据库，对供应链的各方之间的相互关系设置信用值，进行评级、授信、物流资质考评和关联客户相互监管等管理方法，变过去的静态评估为动态评估。
二要选择基础条件较好的企业链群。对供应链成员企业要不断优选，重点在钢铁、汽车、石化、电力、电信等产业链比较完备、行业秩序良好、与银行合作程度较高的若干行业进行优选，要通过调阅财务报表、查看过去的交易记录和电话调查等多种手段，帮助核心企业制度性地评估供应链成员企业。
三要以核心企业为中心提供优质服务。在产品和服务方案设计中要从核心企业入手，借助核心企业向外辐射，贯穿整个供应链上下游企业，如对上游的原料供货商重点开拓应收账款质押融资、保理等产品，对下游的经销商着重提供动产和仓单质押等产品，编织供应链融资网络，体现“横到边、竖到底”的纵深服务。要结合产品创新提供个性化服务。
四要建立供应链建设保障机制。要对物流、信息流和资金流进行封闭运行。供应链金融要选择一个强大有实力的物流公司并与之合作，物流公司可为供应链提供信息、仓储和物流等服务，帮助银行监控物流和企业动产，达到银行控制货权的目的。企业的应收款指定账户开在银行，付款企业配合银行将采购款汇入指定账户。银行在给整个供应链融资和服务的过程中也会掌握整个供应链企业的经营信息，减少企业与银行之间的信息不对称。此外，可以通过订立各项契约维系平等利益主体之间的合作关系，为供应链运营提供强制性的实施规则。同时，将企业间原有的关联交易外化为契约交易，尽量避免摩擦，提高供应链的运营效率。
“供应链金融”发展迅猛，原因在于其“既能有效解决中小企业融资难题，又能延伸银行的纵深服务”的双赢效果。
第一，企业融资新渠道
供应链金融为中小企业融资的理念和技术瓶颈提供了解决方案，中小企业信贷市场不再可望而不可及。
供应链金融开始进入很多大型企业财务执行官的视线。对他们而言，供应链金融作为融资的新渠道，不仅有助于弥补被银行压缩的传统流动资金贷款额度，而且通过上下游企业引入融资便利，自己的流动资金需求水平持续下降。
由于产业链竞争加剧及核心企业的强势，赊销在供应链结算中占有相当大的比重。企业通过赊账销售已经成为最广泛的支付付款条件，赊销导致的大量应收账款的存在，一方面让中小企业不得不直面流动性不足的风险，企业资金链明显紧张;另一方面，作为企业潜在资金流的应收账款，其信息管理、风险管理和利用问题，对于企业的重要性也日益凸显。在新形势下，盘活企业应收账款成为解决供应链上中小企业融资难题的重要路径。一些商业银行在这一领域进行了卓有成效的创新，招商银行最新上线的应收应付款管理系统、网上国内保理系统就是一个备受关注的创新。据招商银行总行现金管理部产品负责人介绍，该系统能够为供应链交易中的供应商和买家提供全面、透明、快捷的电子化应收账款管理服务及国内保理业务解决方案，大大简化传统保理业务操作时所面临的复杂操作流程，尤其有助于优化买卖双方分处两地时的债权转让确认问题，帮助企业快速获得急需资金。
第二，银行开源新通路
供应链金融提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道，通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案，核心企业被“绑定”在提供服务的银行。
供应链金融如此吸引国际性银行的主要原因在于：供应链金融比传统业务的利润更丰厚，而且提供了更多强化客户关系的宝贵机会。在金融危机的环境下，上述理由显得更加充分。供应链金融的潜在市场巨大，根据UPS的估计，全球市场中应收账款的存量约为13000亿美元，应付账款贴现和资产支持性贷款(包括存货融资)的市场潜力则分别达到1000亿美元和3400亿美元。截止到2008年，全球最大的50家银行中，有46家向企业提供供应链融资服务，剩下的4家也在积极筹划开办该项业务。
“通过供应链金融，银行不仅跟单一的企业打交道，还跟整个供应链打交道，掌握的信息比较完整、及时，银行信贷风险也少得多。”招商银行人士表示，在供应链金融这种服务及风险考量模式下，由于银行更关注整个供应链的贸易风险，对整体贸易往来的评估会将更多中小企业纳入到银行的服务范围。即便单个企业达不到银行的某些风险控制标准，但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定，银行就可以不只针对该企业的财务状况进行独立风险评估，而是对这笔业务进行授信，并促成整个交易的实现。
第三，经济效益和社会效益显著
同样重要的是，供应链金融的经济效益和社会效益非常突出，借助“团购”式的开发模式和风险控制手段的创新，中小企业融资的收益-成本比得以改善，并表现出明显的规模经济。
据统计，通过供应链金融解决方案配合下收款方式的改进、库存盘活和延期支付，美国最大的1000家企业在2005年减少了720亿美元的流动资金需求。与此类似，2007年欧洲最大的1000家上市公司从应收账款、应付账款和存货等三个账户中盘活了460亿欧元的资金。
第四，供应链金融实现多流合一
供应链金融很好的实现了“物流”、“商流”、“资金流”、“信息流”等多流合一